CIMB Sekuritas: Harga CPO 2026 Diproyeksi Bergerak Terbatas RM3.800–RM4.500 per Ton

InfoSAWIT, KUALA LUMPUR – Harga minyak sawit mentah (CPO) diperkirakan akan bergerak relatif terbatas (range bound) sepanjang 2026. Proyeksi ini disampaikan CIMB Securities Sdn Bhd usai menghadiri 37th Palm and Lauric Oils Price Outlook Conference 2026.

Berdasarkan pandangan para pembicara dalam konferensi tersebut, harga CPO pada semester I 2026 diperkirakan berada di kisaran RM3.800–RM4.400 per ton, sedangkan pada semester II 2026 berada di rentang RM3.800–RM4.500 per ton. Untuk proyeksi setahun penuh, estimasi harga berkisar antara RM3.800 hingga RM4.500 per ton.

CIMB mencatat, rata-rata asumsi harga dari para pembicara berada di sekitar RM4.140 per ton. Angka ini sedikit lebih tinggi dibandingkan proyeksi internal CIMB sebesar RM4.000 per ton dan sedikit di atas harga CPO saat ini di level RM4.082 per ton, yang mengindikasikan potensi kenaikan terbatas apabila target tercapai.

BACA JUGA: Replanting Tertunda, Produksi Sawit Malaysia Terancam Turun Saat Harga CPO 2025 Cetak Rekor

Dilansir InfoSAWIT dari New Straits Times, Senin (16/2/2026), meski demikian, CIMB menilai sentimen jangka pendek sektor perkebunan masih cenderung berhati-hati. Sejumlah faktor dinilai berpotensi menahan kenaikan harga pada paruh pertama 2026.

Beberapa di antaranya adalah tingginya stok minyak sawit Malaysia, penundaan implementasi mandat biodiesel B50 di Indonesia, melimpahnya pasokan kedelai dari Amerika Selatan, serta tingginya persediaan minyak nabati di negara konsumen utama seperti Pakistan.

Selain itu, persaingan ketat dari minyak nabati lain juga diperkirakan membatasi ruang penguatan harga CPO dalam jangka pendek.

BACA JUGA: Sertifikasi MSPO Tembus 90%, Malaysia Percepat Sistem Ketertelusuran Hadapi EUDR

Prospek Semester II Terbelah

Untuk semester II 2026, pandangan pelaku pasar mulai terbelah. Kelompok yang lebih optimistis memperkirakan harga akan menguat, didorong potensi penurunan pasokan sawit akibat cuaca kurang mendukung dan kebijakan penyitaan lahan oleh Agrinas.

Faktor lain yang dinilai mendukung adalah peningkatan penggunaan biodiesel di Amerika Serikat yang menopang harga minyak kedelai, serta kemungkinan Indonesia melanjutkan implementasi B50 yang dapat memperketat pasokan sawit global.

Namun, kelompok yang lebih pesimistis masih mengkhawatirkan besarnya pasokan kedelai Amerika Selatan, potensi keterlambatan dukungan kebijakan biodiesel AS, serta melemahnya permintaan industri terhadap minyak sawit jika harga minyak mentah global tetap rendah.

BACA JUGA: Impor Sawit India Melonjak 51% pada Januari, Diskon Lebar dari Soyoil Dongkrak Pembelian

Kekhawatiran juga muncul terkait keterbatasan fiskal Indonesia dalam mendanai subsidi biodiesel, perlambatan pertumbuhan ekonomi global, hingga risiko penurunan sentimen apabila reli pasar saham berbasis kecerdasan buatan (AI) berbalik arah. Selain itu, terdapat risiko berkurangnya pangsa pasar pangan minyak sawit akibat kompetisi dengan minyak nabati lain.

Rekomendasi “Overweight” Sektor Perkebunan

CIMB mencatat rata-rata proyeksi harga CPO sebesar RM4.140 per ton lebih rendah dibandingkan rata-rata harga 2025 yang mencapai RM4.292 per ton. Meski sedikit negatif secara tahunan, potensi ini dinilai dapat diimbangi oleh pertumbuhan produksi yang lebih tinggi serta potensi keuntungan dari monetisasi lahan.

Dengan mempertimbangkan prospek jangka menengah yang lebih konstruktif, CIMB tetap mempertahankan rekomendasi “Overweight” untuk sektor perkebunan. (T2)